Ferrovial prevé obtener una rentabilidad de doble dígito sobre los recursos propios en su nueva autopista de peaje de Tennessee, uno de sus mayores proyectos de infraestructuras en Estados Unidos.
La compañía ha defendido ante analistas la rentabilidad del proyecto de la I-24 Southeast Choice Lanes, después de que parte del mercado cuestionara en las últimas semanas el retorno esperado de la inversión.
El contrato contempla el diseño, construcción, financiación, operación y mantenimiento de nuevos carriles exprés a lo largo de unos 42 kilómetros entre Nashville y Murfreesboro.
Una inversión de más de 9.000 millones de dólares
La inversión prevista en construcción asciende a alrededor de 9.200 millones de dólares, unos 8.200 millones de euros.
Ferrovial participa en el proyecto a través del consorcio DriveTN, junto con Transurban y Tikehau Star Infra, y tendrá una participación del 65%.
La concesión tendrá una duración de 50 años una vez que los carriles estén abiertos al tráfico.
El inicio de las operaciones está previsto para 2034.
Ferrovial responde a las dudas del mercado
La compañía ha insistido en que el proyecto mantiene un perfil financiero atractivo y que espera conseguir un retorno de doble dígito ajustado al riesgo asumido.
Las explicaciones llegan después de que UBS rebajara recientemente su recomendación sobre Ferrovial y estimara una rentabilidad cercana al 7%, lo que provocó una caída próxima al 5% en Bolsa.
Ferrovial considera que esas estimaciones pueden estar sobrevalorando las necesidades de capital propio que tendrá que aportar durante el desarrollo de la infraestructura.
Sin ampliación de capital
El grupo prevé financiar su participación principalmente mediante el flujo de caja generado por sus negocios actuales y, en menor medida, con deuda corporativa.
La compañía ha descartado realizar una ampliación de capital para financiar el proyecto y asegura que podrá mantener su calificación crediticia en BBB.
Ferrovial sostiene además que la autopista seguirá ofreciendo retornos adecuados incluso si el tráfico termina siendo inferior a sus previsiones iniciales.
Una apuesta estratégica por Estados Unidos
La I-24 será la primera colaboración público-privada de este tipo desarrollada en Tennessee y una de las mayores inversiones en infraestructuras realizadas hasta ahora en el estado.
El proyecto incorporará carriles de peaje dinámico en ambas direcciones. Las tarifas variarán en función de la congestión con el objetivo de mantener tiempos de viaje más estables incluso durante las horas punta.
Estados Unidos se ha convertido en uno de los principales mercados de crecimiento para Ferrovial, especialmente a través de Cintra, su filial especializada en autopistas.
La compañía mantiene así su apuesta por grandes concesiones de larga duración en Norteamérica, donde concentra algunos de sus activos de infraestructuras más importantes.
